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芯天下去年净利暴增83倍今年前三季降 科研能力遭疑

发布时间:2022-11-15 09:03:03来源:
中国经济网编者按1118日,深交所创业板上市委2022年第81次审议会议将召开,届时将审议芯天下技术股份有限公司(以下简称“芯天下”)的首发事项。

  芯天下是一家专业从事代码型闪存芯片研发、设计和销售的高新技术企业,提供从1Mbit-8Gbit宽容量范围的代码型闪存芯片,是业内代码型闪存芯片产品覆盖范围较全面的厂商之一。公司现有主要产品包括NOR FlashSLC NAND Flash,广泛应用于消费电子、网络通讯、物联网、工业与医疗等领域。

  截至招股说明书签署日,龙冬庆直接持有公司32.69%股份,为公司控股股东;沈月直接持有公司7.45%股份,龙冬庆与沈月为夫妻关系;龙芯天下持有公司11.33%股份,龙冬庆为龙芯天下执行事务合伙人;王彬持有公司6.47%股份,艾康林持有公司3.24%股份;沈月、王彬、艾康林均已与龙冬庆签署《一致行动协议》,约定按照相同的意思表示行使股东权利,若未达成一致意见,则按龙冬庆意见行事;龙冬庆、沈月夫妇合计控制公司61.18%股份,为公司共同实际控制人。

  芯天下本次拟在深交所创业板公开发行股份不超过3,434.00万股,占发行后总股本的比例不低于25%,本次发行不涉及原股东公开发售股份。芯天下拟募集资金49,776.03万元,分别用于NOR Flash 产品研发升级和产业化项目、NAND Flash 产品研发升级和产业化项目、存储研发中心建设项目 、补充流动资金。

  芯天下的保荐机构(主承销商)是中信建投证券股份有限公司,保荐代表人是汪浩吉、方英健。

  今年前三季营收增21.97% 净利降16.86%

  2019年、2020年、2021年、20221-6月,芯天下营业收入分别为24,886.35万元、33,499.72万元、79,035.61万元、45,419.98万元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为23,935.70万元、33,784.86万元、78,876.18万元、52,062.31万元;净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为334.10万元、253.03万元、21,262.24万元、8,046.20万元;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-406.32万元、-158.93万元、20,931.55万元、7,031.88万元;经营活动产生的现金流量净额-7,782.47万元、3,718.83万元、8,422.50万元、12,659.13万元。

  2020年、2021年,芯天下营收增速分别为34.61%135.93%;净利增速分别为-24.27%8303.05%

  芯天下2021年年度权益分派方案已获2022331日召开的2021年年度股东大会审议通过,具体分派方案为:以20211231日的公司总股本103,000,000股为基数,向全体股东每10股派发现金红利6元(含税)。招股书显示,芯天下2022年上半年进行现金分红6180万元。

  

  

  截至2022930日,公司总资产为84,972.47万元,较2021年末增长10.43%20221-9月,公司营业收入为70,949.69万元,较20211-9月增长21.97%,归属于母公司股东的净利润为13,753.19万元,较20211-9月下降16.86%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为11,506.26万元,较20211-9月下降29.47%

  芯天下表示,公司营业收入同比增长的主要原因为公司持续开拓下游市场,与重点客户合作持续深入,带动收入规模持续增长;归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降的主要原因为公司产品毛利率逐渐回归市场常态化水平,较2021年同期有所下降。

  公司合理测算:2022年度可实现的营业收入区间为93,000万元至100,000万元,与2021年同期相比变动幅度为17.67%26.53%2022年度可实现归属于母公司股东净利润为17,500万元至19,500万元,与2021年同期相比变动幅度为-17.69%-8.29%2022年度可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为15,500万元至17,500万元,与2021年同期相比变动幅度为-25.95%- 16.39%

  财联社:高利润难持续 科研能力遭质疑

  据财联社,根据招股书,扭亏为盈的2021年,公司净利润同比增长了82.79倍。伴随着业绩飙升的还有毛利率。过去三年,公司的毛利率分别为19.03%25.37%45.31%2021年几乎翻倍。公司解释称这样大幅的增长与“下游市场需求旺盛带动产品销售价格上升”有关。

  进入2022年,消费电子需求不振,作为三星、美的、科沃斯、中兴通讯等消费电子厂商供应商的芯天下业绩开始受到影响。

  芯天下毛利率受冲击明显,同比下降12.91%33.12%。公司解释称上半年“下游市场供需关系趋于稳定,毛利率逐渐回归市场常态化水平”,常态化的市场也令芯天下陷入“增收不增利”。根据问询回复,2022年上半年芯天下营业收入4.54亿元同比增长44.72%,净利润8047.56万元,同比下降8.65%

  芯天下将芯片设计技术中的NOR FlashSLC NAND Flash核心技术认定为公司的核心技术,然而核心技术之一的SLC NAND Flash核心技术暂未获取相关专利授权。

  另一方面,芯天下的已取得的专利情况也饱受诟病。根据招股书,芯天下于2020 年前取得的发明专利全部为受让取得。例如,2017年,芯天下用4000万现金和约9%的股份收购辉芒微NOR FLASH产品线,其中囊括了5项基础专利。而公司自身取得的专利中,有近80%2020年取得,颇有为上市突击准备之嫌。

  此外,即使NOR Flash SPI NAND产品被称作核心技术,但其产品收入占主营业务收入的比例却并不高,在2019-2021年分别为47.43%52.15%60.44%

  值得一提的是,芯天下的实控人为龙冬庆、沈月夫妇,二人合计控制公司61.18%股份。与大多芯片企业由科研出身人士创业的情况不同,自2001年之后,龙冬庆一直从事销售方面工作。

(作者: admin)

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